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近期废纸价格走势基本与纸价一致且跌幅收窄
http://www.tianinfo.com   2018-07-09   天拓咨询整理

    6月24日,国务院发布全面加强生态环境保护的相关规定,全面禁止洋垃圾入境,严厉打击走私,大幅减少固体废物进口种类和数量,力争2020年年底前基本实现固体废物零进口。根据目前的大环境,外废限制加严,环保因素叠加国废量减小,这样的态势,国废理应涨价才对,为何这几天纸企收购价纷纷下调呢?纸商分析有如下因素。
    在经历过需求拉动和去产能后,造纸业产能扩张有所减缓。对于剩余产能的消化,各位龙头企业不约而同的把目光投向了海外。继玖龙1.75亿美元海外收购两家美国纸浆企业后,鸿兴印刷集团拟成立一间合营企业,在越南河内从事印刷及包装制造业务,服务当地及出口市场。合营企业初步注册资本将为1000万美元,目前拟由鸿兴出资900万美元,占合营企业注册资本的90%,德林出资100万美元,占合营企业注册资本的10%。
    龙头纸企向国外新建产能,一方面解决国内原料不足造成产能下降的问题,另一方面,也是规避因国内环保压力带来的生产限制。这一调整对国内造纸业来说,是从“自给自足”向“进口”方向的调整,也是产业迎合市场生存的自我摸索。在环保趋严和去产能调整的两项重压之下,没有企业还会冒险增产。企业不增产原料自然就应声下跌。这样看来,废纸降价是因为产需降低,而产需降低可能意味着,纸板又要涨价!因此,有行业人士分析,此时的废纸降价,更像是暴风雨前虚假的宁静。
    即便原材料端价格出现下滑,传导到终端纸制品上也需要一段时间。据其介绍,纸企一般情况下都会留有一定量的原材料库存,前一段时间废纸等原材料价格走高,让企业的原材料库存成本升高,即便目前废纸价格出现下滑,消耗掉高价原材料库存也需要一定时间。
    未来环保监管趋严、外废进口量持续下滑仍然是纸价能够继续走强的主要因素。“如果市场供需情况出现变化,造纸企业也会及时通过停机整修等方式进行库存调节,从而稳定纸价。”6月底停机函密集涌现也印证了该人士的说法,近期已经有多家纸企发布了停机函。上市公司层面上,太阳纸业、博汇纸业、晨鸣纸业等也将在7月份进行停机整修,停机周期基本在7天至10天。“按照以往经验,停机整修后,纸企大概率会上调报价。”
    在进口趋严的背景下,今年进口废纸量大幅减少将是大概率事件,从而推动下游成品纸价格的上涨。成本端压力将挤出部分中小企业,行业集中度将持续提升,而龙头企业成本优势明显,且转嫁能力强,盈利能力有望进一步提升。虽然目前市场上纸种价格出现一定回调,但主要是应对5月份淡季涨价的回调,淡季库存扰动的影响更大,纸价未来仍然将保持稳中有涨的走势。
 

 

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